Рекомендации Goldman Sachs на 2018-й

Оптимизм на позднем этапе цикла – основная тема, которая лежит в основе 7-ми топовых сделок, которые рекомендует инвесторам Франческо Гарцарелли, глава глобального макроэкономического подразделения банка.

ФРС

Впервые со времени кризиса ужесточения монетарной политики ФРС, доходность 10-летних казначейских облигаций станет трехзначной в 2018-м.

Специалисты рекомендуют готовиться к 4-м повышениям ставок в 2018-м и повышению срочной премии, сокращая позиции по 10-летней госзадолженности США. Выходить из позиций следует, если доходность упадет до 2%.

Рост евро

Пара иена/евро возьмет курс на 140, на 5% выше текущих отметок, со стопом на 130. Рост евро в этом году представлял собой покрытие коротких позиций, так как политические риски сошли на нет.

Однако нельзя забывать, что доллар может не оказать победителем в 2017-м.

Зарубежные рынки

Продолжение синхронизированного мирового роста играет на руку экономикам развивающихся рынков, считает Goldman, рекомендуя длинные позиции по MSCI Emerging Market Index. Рост прибыли в развивающихся экономиках и доступность цен на фондовых рынках, по сравнению со США, подтолкнут индекс на 15% до 1,300. Банк рекомендует выходить из позиций в случае 8%-ного спада индекса с текущей отметки 1125.

Европейская рефляция

5-летние инфляционные форвардные своповые ставки вырастут до 2%-ной отметки, которая не регистрировалась со времен обвала нефти в 2014-м. Стоп в этих сделках Goldman устанавливает на отметке 1.50.

Кредитный разрыв

Кредитный цикл в США «стареет», по сравнению с развивающимися рынками, отмечает Гарцарелли, рекомендуя делать ставки на задолженность последних, деноминированную в долларах, посредством EMBI Global Total Return Index, и против «мусорных» облигаций США, посредством iBoxx USD Liquid High Yield Index.

Банк рекомендует держать в портфеле длинных позиций по развивающимся рынкам на 50% больше, чем коротких по «мусорным» облигациям. Начальная точка – 100, а цель по прибыли – 106.

Азиатские валюты

Гарцарелли рекомендует длинные позиции по корзине валют, в которую входят индийская рупия, индонезийская рупия и южнокорейская вона, тогда как короткие позиции желательны по сингапурскому доллару и японской иене.

Промышленные металлы

Цены на промышленные металлы будут укрепляться, на фоне увеличения торговых объемов и глобальной активности, и Goldman видит возможность получить прибыль от этой тенденции, с помощью валютной торговли.

Корзина состоящая на 25% из бразильского реала, 25% из чилийского песо и 50% из перуанского соль должна принести прибыль в размере 8% против доллара, считают аналитики.

«Эти валюты показывали отличную динамику в 10-летие до кризиса, которое характеризовалось солидным мировым ростом и ростом цен на промышленные металлы», - заключает Гарцарелли.

 

    У Вас осталось 8 бесплатных статей. Подпишитесь на неограниченный доступ.
    У Вас осталось 8 бесплатных статей. Просмотреть предложения